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          世界實時:銀河基金2023年線上策略會解讀指數與量化投資

          2023-01-10 14:45:14來源:中證網


          【資料圖】

          新華財經北京1月10日電(徐金忠 王鶴靜)近日,銀河基金舉辦新年線上投資策略會。會議直擊當前國內外經濟形勢與金融市場熱點,從宏觀與成長、新能源、傳媒、醫藥、消費、量化與指數、周期、養老與FOF、固定收益九大主題展開。

          在“2023指數與量化策略分享”中,銀河基金量化與FOF投資部負責人、基金經理黃棟向投資者介紹了指數基金的5個特點:一是分散投資。有更多的股票進入組合,收益來源更加多樣化;二是生命力?;鸾浝淼穆殬I生涯是有限的,而指數的生命力可能是長久的;三是成分股調整機制。指數基金會按照指數的編制規則,通過這種紀律性的定期調整,保證指數成分股適應市場發展而不斷更新;四是費率。指數基金的管理費率和托管費率一般相對要低很多,長期累積就很可觀;五是研究和跟蹤成本。投資指數基金需考慮標的指數本身和基金業績,對基金經理的依賴相對較小。

          如何在眾多指數中選取指數基金?黃棟分享,可以考慮四個方面的指標:一是確定想要投資的指數,根據市場情況選擇估值便宜的指數基金,同時可以結合收益預期和風險偏好來決定選擇的指數,普通投資者一般可以關注寬基指數、策略指數,對某一細分領域有研究的投資者可以關注行業指數、主題指數基金。二是考慮基金跟蹤誤差率,同類指數基金里面,基金的跟蹤誤差越低越好。判斷一個指數基金投資的好壞,主要不在收益率,而是看跟蹤誤差。三是基金規模,規模越大越好。一般來說,同類指數基金規模越大,管理的單位成本越低,申購贖回對基金的沖擊越小,跟蹤誤差也越小。四是費用成本。一般而言,基金的費率包括兩個方面:交易費用和管理費用,交易費用包括申購費和贖回費,管理費用包括基金管理費和托管費,這一塊屬于固定費用,短期影響不大,但長期下來是一筆不小的費用。

          此外,對于指數增強基金,黃棟也指出,指數增強是放松一部分跟蹤誤差,以追求獲得超過完全復制指數策略的收益?!澳壳癆股市場還有很多alpha機會,就市場整體情況而言,指數增強基金長期來看獲得增強收益還是有一定可能性的?!?/p>

          對于量化投資的發展,銀河基金基金經理羅博做了詳細介紹。羅博總結說,近年來量化投資出現了明顯的新變化:一是從最初的因子回測、線性外推的模式到非線性模式的大量應用。主要是因子提取的非線性算法以及優化、分類、模式識別的非線性方法的大量應用。二是量化增強指數基金的對標基準發生了變化,其對標基準從某一個指數到全市場主動權益基金的凈值增長收益排名前二分之一甚至前三分之一。他相信,量化投資基金未來能夠更好地滿足投資者的多樣需求。

          編輯:羅浩

          關鍵詞: 量化投資 銀河基金

          責任編輯:孫知兵

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